Московский рынок торговой недвижимости сталкивается с резким снижением новых строительных проектов. Согласно данным аналитических агентств и деловых изданий, в 2026 году объем ввода новых торговых центров в столице сократится более чем вдвое — до 93 тысяч квадратных метров, по сравнению с 244 тысячами в 2025 году. Такое падение является самым значительным за последние годы, и его причины носит структурный характер, а не временный.
Основные причины снижения количества новых ТЦ включают:
- Истощение предыдущих активных проектов: большинство объектов, вводимых в 2026 году, завершает развитие проекты, начатые несколько лет назад, которые задержались из-за инфляционных процессов, дорогого финансирования и ухода международных брендов с рынка.
- Высокие затраты на строительство: расходы на возведение ТЦ увеличились на 18% за последний год и составляют в среднем от 180 до 200 тысяч рублей за квадратный метр. В условиях высоких кредитных ставок новые проекты становятся нерентабельными.
- Конкуренция с онлайн-ритейлом: современным онлайн-площадкам принадлежит около 73% рынка электронной коммерции, а офлайн-ритейлеры сокращают свою экспансию. В условиях такой ситуации вакантность новых торговых центров достигает 25–30%, а к 2026 году средняя заполняемость в Москве может снизиться до 9,7%.
Инвестиционные тенденции в торговую недвижимость:
- Прямые инвестиции в новых проектах (стратегия Opportunistic) сейчас связаны с высокими рисками, учитывая долгие сроки окупаемости и низкую ликвидность.
- Альтернативой выступают рентные закрытые паевые инвестиционные фонды, которые позволяют диверсифицировать риски и не требуют наличия статуса квалифицированного инвестора.
- Ключевыми факторами успеха становятся правильное расположение (удобная транспортная доступность), концепция, ориентированная на предоставление опыта и развлечений, а также техническое состояние объекта.
Будущее для торговых центров, вероятно, связано с гибридными моделями: ТЦ ищут партнерство с маркетплейсами — снижая арендные ставки под размещение пунктов выдачи заказов, проводя совместные акции и обмениваться аналитикой. Однако крупные онлайн-гиганты опасаются, что это может быть попыткой вытеснить их или вытянуть выгоду. В долгосрочной перспективе успешными станут те объекты, которые трансформируются в центры опыта — сочетая спорт, развлечения, общепит — или превращаются в логистические хабы для онлайн-ритейла.
Источник: @estate_rus