Глава Дом.рф Виталий Мутко переключил внимание с лоббирования арендного рынка на тему секьюритизации. Он сообщил, что ипотечные кредиты уже занимают значительную долю рынка – от 70% до 80% сделок, тогда как в начале 2010-х годов этот показатель составлял лишь 25–30%. Рынок значительно вырос, однако дальнейшее развитие сталкивается с ограничениями со стороны банков.
Основная проблема заключается в несоответствии сроков: банки привлекают вклады короткого срока, а выдачу ипотечных кредитов осуществляют на 20–30 лет под фиксированную ставку. В то время как ставки по депозитам меняются, ставки по ипотеке остаются фиксированными, что создаёт риски и сдерживает процессы кредитования.
В качестве решения предлагается использовать секьюритизацию: кредитные договоры объединяются в облигации и продаются на рынке, освобождая банковский баланс. Такой подход повышает ликвидность банков и позволяет возобновлять кредитование. При этом риски системы контролируются: уровень дефолтов составляет около 1,2%, LTV примерно 53%, а регулирование является строгим. Масштаб текущей операции невелик – портфель секьюритизированных кредитов составляет около 8,5% от общего — порядка 2,4 трлн рублей из общего объема в 23,8 трлн рублей, включая 89 миллионов квадратных метров недвижимости и 1,7 миллиона семей за последние 10 лет.
Следует отметить, что Дом.рф активно продвигает секьюритизацию, так как это часть его основной деятельности. Через этот институт реализуются стандарты, процедуры выпуска ипотечных облигаций и вывод кредитов за баланс банков. Компания зарабатывает на комиссиях и сопровождении сделок. Чем активнее развивается рынок секьюритизации, тем больше доходов получает Дом.рф.
Без внедрения секьюритизации банки сталкиваются с ограничениями, что ужесточает условия по ипотеке. Это приводит к усилению зависимости от централизованной структуры — Дом.рф. Таким образом, наблюдается противоречивая ситуация: осуществляется попытка обеспечить стабильность системы, при этом рост госкорпорации как ключевого узла рынка усиливает её роль, что может создавать дополнительные риски.
Источник: @domostroy_channel